“一带一路”促央企拓展海外市场 海外并购步入快车道

在国家“一带一路”战略驱动下，央企“走出去”正进一步提速。中国广核集团与比利时SARENS集团日前在京签署战略合作协议，双方拟在核能、可再生能源以及核电站退役等业务领域开展合作。业内人士指出，“一带一路”战略以及政府相应推出的一系列新举措，为中国企业海外投资合作以及并购提供了新契机。在“一带一路”新形势下，以国企大型基建项目为先导，高铁、电力、通信、工程机械、汽车和飞机制造以及电子装配加工等行业将吸引大量资金投入。

　　积极布局海外市场

　　受益于“一带一路”战略、人民币升值等因素，央企正发力拓展海外市场。5月6日，中国核工业集团称，公司正在推动与英国、阿根廷、埃及等欧洲、拉丁美洲、非洲、南亚等近20个国家进行核电项目合作。

　　4月20日，中国交建所属中交国际完成了收购澳大利亚约翰·霍兰德公司（John Holland）全部股权的交割，意味着这次收购最终完成，这是中国交建继收购美国F&G公司后的第二例跨国并购。

　　今年3月，中国化工集团公司通过全资子公司中国化工橡胶公司与意大利Camfin S.p.A及其股东签署协议，收购全球第5大轮胎制造商倍耐力公司的26.2%股权。去年中国东风汽车斥资8亿欧元入股法国最大的汽车企业标致雪铁龙集团，创我国汽车最大海外收购案例。

　　据国资委数据显示，截至2014年年底，共有107家中央企业在境外设立了8515家分支机构，分布在全球150多个国家和地区。“十二五”以来，中央企业境外资产总额从2.7万亿元增加到4.9万亿元，年均增长16.4%；营业收入从2.9万亿元增加到4.6万亿元，年均增长12.2%。中央企业境外投资额约占我国非金融类对外直接投资的70%，对外承包工程营业额约占我国对外承包工程营业总额的60%。尤其是在推动电力、轨道交通、建材等领域装备走出去方面，取得显著成绩。

　　据普华永道发布的数据显示，今年一季度中国大陆企业海外并购交易数量和交易金额均创历史新高，交易金额同比上升36%达到202亿美元，交易数量同比增加33%达77宗。央企巨额海外投资背后，正是得益于相关政策的大力支持。今年1月29日、4月14日和5月6日的国务院常务会议，均强调推进国际产能和装备制造合作，加大“走出去”力度。并提出将在钢铁、有色、建材等12个领域作为重点行业，分类实施，有序推进。4月20日国税总局公布了10项税收措施服务“一带一路”。

　　6月18日至19日，国务院国资委在京召开推进中央企业参与“一带一路”建设暨国际产能和装备制造合作工作会议，国务院总理李克强指出，紧密结合“一带一路”战略积极推动国际产能合作，促进形成优进优出格局和新一轮高水平对外开放。

　　国资委主任张毅表示，中央企业要做好整体规划，将参与“一带一路”建设作为企业“十三五”和中长期发展规划的重要内容，与企业年度计划、境外重大项目投资计划紧密衔接，充分发挥战略引领作用。要创新方式方法，加大联合出海力度，推动高效产能合作，加快中国制造向中国创造转型，实现合作共赢。

　　海内外并购步入快车道

　　业内人士指出，“一带一路”战略以及政府相应推出的一系列新举措，为中国企业海外并购提供了新契机。未来中亚、东欧、东南亚、北非等发展中国家将成为海外并购的新热点。在资金融通方式上，丝路基金、亚投行及金砖银行将为中国走出去企业提供更多元化的配套融资服务，而未来人民币国际化的实现也将为中国企业的海外并购项目带来更富想象力的融资渠道。在“一带一路”新形势下，以国企的大型基建项目为先导，高铁、电力、通信、工程机械、汽车和飞机制造以及电子装配加工等行业将吸引大量资金的投入。

　　民生证券认为，在“一带一路”国家战略大背景下，配合国企改革、多层次资本市场建设等改革红利，中国第四轮企业并购浪潮有望进入快车道，未来央企并购重组将呈现“国内+跨境”双轮驱动，从资本市场看上至主板的高铁、电力、通信、工程机械和飞机制造，下至创业板的计算机、传媒等，都有望迎来并购催化剂。

　　申万宏源指出，建议关注以下三条投资主线，一是行业龙头的国有大型企业仍有合并趋势。轨道交通装备企业仍然要求整合行业资源，创新合作模式，电信运营企业和互联网企业的兼并收购也值得期待，其他基建和装备制造领域也将有类似的国企合并趋势。二是各行业根据自身比较优势，在不同国家之间采取不同的发展战略，钢铁、有色、建材、铁路、化工、纺织主要针对市场潜力大和资源条件较好的发展中国家，而汽车、通讯、航空航天和船舶制造业主要发展战略是巩固传统优势市场，积极开拓发达国家市场，关注相关行业的龙头企业，比如具有资金和技术优势的大型国有企业和工程承包商。三是出海要靠创新，未来大型装备制造企业与互联网企业的合作“走出去”可以期待，建议重点关注具有互联网转型战略和积极开拓海外市场的大型国有制造企业。