太平洋证券：“一带一路”带来带状机遇

事件：11月8日，国家主席习近平在APEC开幕式上宣布，亚洲基础设施投资银行筹建工作已经迈出实质性一步，创始成员国不久前在北京签署了政府间谅解备忘录。中国还将出资400亿美元成立丝路基金，为“一带一路”沿线国基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目提供投融资支持。丝路基金是开放的，可以根据地区、行业或者项目类型设立子基金，欢迎亚洲域内外的投资者积极参与。

评论：

1、“一带一路”亮相APEC会议，作为国家战略重要性空前提升。“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”）贯穿欧亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈，沿线国家在经济发展、民生改善、危机应对等一系列经济领域方面拥有共同利益。在我国产能过剩的大背景下，如何纵深发展经济成为当前经济转型最迫切的问题之一。“一带一路”在消化过剩产能、提高外汇资产受益、推进人民币国际化进程等方面将起到积极作用。除此之外，“丝绸之路经济带”具备重要的能源和地缘安全意义，“21世纪海上丝绸之路”是中国连接世界的新型贸易之路。

2、“一带一路”带来带状机遇：打破了之前点状、块状的区域发展模式，横向贯穿中国东部、中部、西部，纵向连接主要沿海港口城市，并不断向中亚、东盟延伸。这将改变区域发展的版图式结构，加强各地区之间的互联互通与产业传承。考虑到互通互联战略为本届政府高度关注目标，且结合今年9-10月习主席的多次相关表态来看，我们预计“一带一路”具体规划在年内出台的可能性较大，顶层设计或引发慢牛行情。

3、利好民营资本：“一带一路”建设是一项长期工程，在发挥市场机制的作用下，鼓励国有企业、民营企业等各类企业参与，为经济发展注入了新的活力。

由此将给资本市场带来不同层面的投资机会。

4、相关投资机会：从板块角度来看，建议关注新疆板块（新疆城建、北新路桥、西部建设）、陕西板块（达刚路机）、甘肃板块（祁连山、上峰水泥）、宁夏板块（宁夏建材、银星能源）以及东南沿海板块的投资机会。从行业角度来看，首先，受益于互联互通的基建、铁路、公路、电力电网、通信等基础性建设行业将迎来首轮利好，同时这些行业的产能输出也将带动相关海外市场的扩大；第二，商品运输通过沿海港口出海，给水路、航空、港口运输带来空间；第三，伴随相关基础设施的建设完备，各区域的旅游、农业、商贸等将迎来新的投资机会。